Le diverse dimensioni dei lingotti d'oro e le loro caratteristiche per l'investimento

I lingotti d'oro sono disponibili in formati che vanno da 1 grammo fino a 1 chilogrammo. Il peso scelto incide sull'esborso necessario per ogni lingotto, sul premio pagato per grammo e sulla possibilità di rivendere soltanto una parte dell'oro posseduto.

In questa guida analizzeremo le caratteristiche dei diversi formati di lingotti d'oro, i loro costi, le possibilità di rivendita e alcuni dei prodotti disponibili per ciascuna fascia di peso. Vedremo inoltre perché le dimensioni di un lingotto sono importanti e quali differenze esistono tra lingotti fusi, coniati e CombiBar®.

Lingotti o monete d'oro: quale scegliere

Lingotti e monete consentono entrambi di possedere oro fisico, ma presentano differenze in termini di costi, flessibilità e modalità di acquisto e rivendita.

Lingotti d'oro

I lingotti sono spesso scelti da chi desidera acquistare una determinata quantità di oro cercando di contenere il premio rispetto alla quotazione spot. Il loro processo produttivo è generalmente più semplice rispetto a quello delle monete e, soprattutto nei formati più grandi, può comportare costi aggiuntivi proporzionalmente inferiori.

Il prezzo di un lingotto dipende principalmente dal peso, dalla purezza e dalla quotazione dell'oro, oltre che dal premio applicato dal rivenditore. A differenza delle monete numismatiche, i lingotti non vengono normalmente acquistati per il loro valore collezionistico.

In Italia, inoltre, i lingotti di peso superiore a 1 grammo e con purezza pari o superiore a 995 millesimi rientrano nella definizione di oro da investimento prevista dalla legge n. 7/2000 e sono esenti da IVA.

Monete d'oro

Molte monete d'oro da investimento sono emesse da zecche statali e hanno un valore nominale come moneta a corso legale. In alcuni Paesi, determinate monete possono beneficiare di trattamenti fiscali specifici. In Italia, tuttavia, l'esenzione IVA non dipende semplicemente dalla presenza di un valore nominale: la legge n. 7/2000 la riconosce alle monete d'oro con purezza pari o superiore a 900 millesimi, coniate dopo il 1800, che hanno o hanno avuto corso legale nel Paese di origine e che sono normalmente vendute a un prezzo che non supera dell'80% il valore di mercato dell'oro in esse contenuto.

Le monete possono presentare premi più elevati rispetto ai lingotti di peso equivalente, anche a causa dei costi di coniazione. D'altra parte, essendo disponibili in tagli standardizzati e facilmente riconoscibili, consentono di vendere singole unità senza dover cedere l'intero quantitativo di oro posseduto. Ciò detto, ricorda che le possibilità e le condizioni di rivendita dipendono comunque dal tipo di moneta, dalla domanda e dal prezzo offerto dall'acquirente.

Quando scegliere lingotti o monete d'oro

I lingotti possono essere presi in considerazione quando:

• Si desidera acquistare una quantità maggiore di oro contenendo il premio percentuale sul prezzo spot.
• Si preferiscono prodotti il cui prezzo dipende principalmente dal contenuto di metallo prezioso.
• Si attribuisce maggiore importanza al costo per grammo rispetto alla possibilità di rivendere piccole quantità separatamente.

Le monete possono essere prese in considerazione quando:

• Si preferiscono prodotti di taglio ridotto, che richiedono un esborso inferiore per singolo pezzo.
• Si cercano prodotti standardizzati e riconoscibili, emessi da zecche conosciute.
• Si desidera poter rivendere singole monete senza dover cedere l'intero quantitativo di oro posseduto.

Per saperne di più: Sono meglio lingotti o monete d'oro?

Perché le dimensioni dei lingotti d'oro sono importanti

I lingotti d'oro sono disponibili in numerosi formati e il loro peso influisce su tre aspetti fondamentali: il premio rispetto alla quotazione spot, la flessibilità nella rivendita e le modalità di conservazione.

• Premi e costo per grammo: i lingotti più piccoli presentano generalmente un premio percentuale superiore rispetto alla quotazione spot, perché alcuni costi di produzione, certificazione e confezionamento incidono maggiormente sui formati ridotti. Produrre un lingotto da 1 grammo comporta infatti alcune lavorazioni simili a quelle necessarie per un lingotto da 10 grammi. Di conseguenza, il formato da 10 grammi può avere un costo per grammo inferiore, a parità di altre condizioni.
• Liquidità e flessibilità: i lingotti più piccoli consentono di rivendere quantità di oro più contenute. Anche un lingotto da 1 chilogrammo può essere rivenduto, ma normalmente occorre cederlo per intero. La facilità di vendita e il prezzo ottenibile dipendono comunque dal mercato, dal prodotto e dall'acquirente.
• Conservazione: i lingotti più grandi occupano meno spazio in rapporto alla quantità di oro contenuta, ma il loro valore unitario più elevato può rendere opportuno ricorrere a soluzioni di custodia professionali. Queste ultime possono comportare costi aggiuntivi.

Lingotti d'oro da 1 a 10 grammi

Caratteristiche principali: prezzo unitario relativamente contenuto, possibilità di rivendere piccole quantità e utilizzo come regalo.

I lingotti da 1 a 10 grammi rappresentano alcuni dei formati con il prezzo d'acquisto unitario più basso. Questi tagli consentono di acquistare piccole quantità di metallo senza sostenere in un'unica operazione il costo di un lingotto più grande.

Lingotti da 1 a 2,5 grammi

I lingotti più piccoli, con pesi compresi tra 1 e 2,5 grammi, richiedono l'esborso più basso per singolo lingotto e vengono spesso scelti anche come regalo.

Questi formati presentano generalmente i premi per grammo più elevati, ma consentono di acquistare e rivendere oro in importi relativamente contenuti. La maggiore flessibilità non elimina però i costi di compravendita, che possono incidere significativamente sul risultato economico. Tieni presente, inoltre, che la normativa italiana considera oro da investimento i lingotti di peso superiore a 1 grammo: prima di acquistare un lingotto da 1 grammo è quindi opportuno verificarne il trattamento fiscale.

Alcuni lingotti da 1 grammo disponibili:

• Umicore 1 g
• Argor-Heraeus 1 g
• Perth Mint 1 g

Alcuni lingotti da 2,5 grammi disponibili:

• PAMP Lady Liberty 2,5 g
• Umicore 2,5 g
• Valcambi 2,5 g

Lingotti da 5 a 10 grammi

I lingotti da 5 a 10 grammi rappresentano una fascia intermedia tra i tagli molto piccoli e quelli di peso maggiore, con un costo unitario ancora relativamente contenuto.

Il taglio ridotto consente di acquistare quantità d'oro più piccole per singolo acquisto. Rispetto ai lingotti da 1 grammo, questi formati offrono generalmente premi percentuali inferiori, pur mantenendo la possibilità di rivendere quantità di oro relativamente piccole.

Alcuni lingotti da 5 grammi disponibili:

• Royal Mint Britannia 5 g
• Argor-Heraeus 5 g
• Nadir 5 g

Alcuni lingotti da 10 grammi disponibili:

• Perth Mint 10 g
• PAMP Fortuna 10 g
• Valcambi 10 g

In sintesi, i lingotti da 5 a 10 grammi offrono un compromesso tra prezzo unitario, premio sullo spot e flessibilità di rivendita. È comunque importante considerare che il loro prezzo può aumentare o diminuire e che i costi di acquisto e vendita incidono sul risultato finale.

Lingotti d'oro da 20 a 100 grammi

Caratteristiche principali: equilibrio tra costo per grammo, dimensioni e possibilità di rivendita.

I lingotti da 20 a 100 grammi rappresentano una fascia intermedia tra i tagli più piccoli e i formati di peso maggiore. Rispetto ai formati più piccoli, presentano generalmente premi percentuali più contenuti, pur mantenendo dimensioni compatte che ne facilitano la conservazione. Le condizioni di rivendita dipendono dal peso, dal produttore e dalla domanda del mercato.

Lingotti da 20 grammi e da 1 oncia troy

Il lingotto da 20 grammi è un'opzione per chi desidera acquistare una quantità di oro superiore ai piccoli tagli, senza arrivare al peso di un'oncia troy.

Alcuni lingotti da 20 grammi disponibili:

• Valcambi 20 g
• Perth Mint 20 g
• Argor-Heraeus 20 g

I lingotti da un'oncia troy, equivalenti a circa 31,1 grammi, rappresentano un formato standard molto conosciuto nel mercato dei metalli preziosi. Il loro peso corrisponde all'unità di misura utilizzata per le quotazioni internazionali dell'oro, il che rende relativamente semplice confrontarne il contenuto di metallo con il prezzo spot.

La riconoscibilità del formato può agevolarne la valutazione, ma non garantisce una rivendita immediata né un determinato prezzo.

Alcuni lingotti da 1 oncia troy disponibili:

• PAMP Fortuna 1 oz
• Valcambi 1 oz
• Royal Mint 1 oz

Lingotti da 50 a 100 grammi

I lingotti da 50 a 100 grammi vengono generalmente scelti per acquisti di importo più elevato. Il formato da 100 grammi, in particolare, consente di acquistare una quantità significativa di oro con premi percentuali spesso inferiori rispetto a quelli applicati ai lingotti più piccoli.

Nonostante il peso maggiore, questi prodotti mantengono dimensioni relativamente compatte e possono essere conservati in una cassaforte domestica adeguata, fermo restando che occorre valutare attentamente i rischi legati alla sicurezza e gli eventuali costi assicurativi.

La scelta di questi formati comporta un compromesso tra il costo per grammo e la flessibilità di rivendita: rispetto a un insieme di lingotti più piccoli, può essere meno pratico vendere soltanto una parte dell'oro posseduto.

Alcuni lingotti da 50 grammi disponibili:

• Valcambi 50 g
• Argor-Heraeus 50 g
• Royal Mint Britannia 50 g

Alcuni lingotti da 100 grammi disponibili:

• Valcambi 100 g
• PAMP Fortuna 100 g
• Umicore 100 g

Lingotti d'oro da 250 grammi a 1 chilogrammo

Caratteristiche principali: acquisti di importo elevato, premi percentuali generalmente più contenuti e minore flessibilità nella rivendita parziale.

Passando ai lingotti da 250 grammi fino a 1 chilogrammo, il premio percentuale sul prezzo spot tende generalmente a diminuire rispetto ai formati più piccoli. In compenso, l'importo necessario per l'acquisto aumenta considerevolmente e si riduce la possibilità di vendere soltanto una parte del metallo posseduto.

Questi formati vengono quindi utilizzati soprattutto per operazioni di importo elevato, nelle quali il costo per grammo assume particolare importanza. Occorre tuttavia considerare le modalità di custodia, le condizioni di rivendita e il rischio di dover vendere l'intero lingotto anche quando si desidera ottenere soltanto una parte della somma investita.

Lingotti da 250 grammi

I lingotti da 250 grammi consentono di acquistare una quantità consistente di oro in un unico prodotto. Rispetto ai tagli inferiori, possono presentare premi percentuali più contenuti, ma richiedono un esborso iniziale significativo.

La loro convenienza dipende dal prezzo d'acquisto, dallo spread applicato dal rivenditore e dalle condizioni di un'eventuale vendita futura. Come per gli altri formati, il possesso di oro fisico non garantisce una protezione dall'inflazione o dalle oscillazioni dei mercati.

Alcuni lingotti da 250 grammi disponibili:

• Umicore 250 g
• Argor-Heraeus 250 g

Lingotti da 500 grammi a 1 chilogrammo

I lingotti da 500 grammi e da 1 chilogrammo rappresentano alcuni dei formati più grandi comunemente disponibili per l'acquisto privato. In particolare, il lingotto da 1 chilogrammo può presentare premi percentuali tra i più contenuti nel catalogo di un rivenditore, anche se non necessariamente inferiori a quelli di qualsiasi altro formato.

Questi prodotti sono generalmente destinati ad acquisti di importo elevato e comportano una minore flessibilità rispetto ai lingotti più piccoli. Se, ad esempio, si desidera recuperare soltanto il 10% della somma impiegata nell'acquisto di un lingotto da 1 chilogrammo, normalmente sarà comunque necessario vendere l'intero prodotto.

In Italia, inoltre, le plusvalenze realizzate con la vendita di oro da investimento sono soggette a un'imposta sostitutiva del 26%; se il costo d'acquisto non è documentato, la plusvalenza è pari all'intero corrispettivo della vendita. È quindi importante valutare non soltanto il premio iniziale, ma anche le possibili esigenze future di liquidità e i costi complessivi dell'operazione. Le informazioni hanno carattere generale e non costituiscono consulenza fiscale.

Alcuni lingotti da 1 chilogrammo disponibili:

• Valcambi 1 kg
• PAMP Fortuna 1 kg
• Argor-Heraeus 1 kg

Per saperne di più: Qual è il modo corretto di conservare l'oro?

Lingotti fusi, coniati e CombiBar®: le differenze

Esistono due principali tipologie di lingotti d'oro, distinte in base al processo produttivo: quelli fusi e quelli coniati. A queste si aggiungono prodotti particolari come i CombiBar® di Valcambi, progettati per essere suddivisi in unità più piccole.

Lingotti d'oro coniati

I lingotti coniati vengono generalmente prodotti partendo da lamine d'oro lavorate e tagliate in forme prestabilite, successivamente sottoposte a coniazione mediante stampi ad alta pressione. Il risultato è un lingotto dall'aspetto uniforme, con superfici lisce e spesso lucide, bordi regolari e incisioni precise. Molti lingotti coniati vengono commercializzati in confezioni sigillate antimanomissione, accompagnate da una scheda di certificazione che riporta peso e purezza del metallo.

A causa delle lavorazioni aggiuntive, questi prodotti presentano spesso premi più elevati rispetto ai lingotti fusi di peso e purezza equivalenti.

L'aspetto uniforme e la confezione protettiva possono agevolare le operazioni di identificazione e valutazione, senza garantire condizioni di rivendita più favorevoli.

Lingotti d'oro fusi

I lingotti fusi vengono realizzati versando oro allo stato liquido direttamente in uno stampo. Durante il raffreddamento, il metallo assume una forma caratterizzata da superfici meno uniformi, una consistenza visiva più grezza e bordi generalmente arrotondati.

A differenza dei lingotti coniati, quelli fusi vengono spesso commercializzati senza confezioni plastiche sigillate. La loro superficie può presentare piccole irregolarità dovute al processo produttivo, che non costituiscono necessariamente difetti.

Grazie al procedimento di fabbricazione relativamente semplice, i lingotti fusi hanno generalmente un premio inferiore rispetto ai lingotti coniati di pari peso, anche se i valori effettivi dipendono dalle condizioni di mercato e dal singolo prodotto.

CombiBar®

I CombiBar® sono lingotti divisibili prodotti dalla raffineria svizzera Valcambi.

Ogni CombiBar® è composto da diverse unità più piccole, generalmente da 1 grammo (oppure da 1/10 di oncia nel formato da un'oncia), collegate tra loro attraverso linee di separazione prestabilite. Questa struttura consente di staccare singole porzioni senza dover vendere l'intero lingotto.

Ad esempio, un CombiBar® da 50 grammi suddiviso in 50 elementi da 1 grammo permette di cedere soltanto una parte del quantitativo posseduto. Occorre però considerare che la separazione delle singole unità potrebbe influire sulle modalità di autenticazione e sulle condizioni di riacquisto.

La particolare lavorazione comporta generalmente un premio per grammo più alto rispetto a un lingotto intero dello stesso peso. Il principale vantaggio pratico è la possibilità di combinare l'acquisto di un prodotto di peso complessivo maggiore con la flessibilità offerta da unità più piccole, senza che ciò garantisca una rivendita immediata.

Riepilogo: le diverse dimensioni dei lingotti d'oro

La tabella seguente riassume le principali caratteristiche dei diversi formati di lingotti d'oro, evidenziando le differenze in termini di costo, flessibilità e utilizzo.

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Prima di acquistare oro fisico, è importante valutare il prezzo rispetto alla quotazione spot, i costi di custodia e assicurazione, lo spread tra acquisto e rivendita e i rischi legati alle oscillazioni del mercato.

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