Wskaźnik gold silver ratio – stosunek ceny złota do srebra

Gold-silver ratio to wskaźnik, który informuje o tym, ile uncji srebra jest potrzebnych, aby kupić jedną uncję złota. Mówiąc prościej, to stosunek złota do srebra, który zmienia się wraz ze zmianami notowań cen na rynku metali szlachetnych.

Gold-silver ratio to również jeden z najstarszych i najbardziej użytecznych wskaźników wykorzystywanych przez inwestorów na całym świecie. Dzięki niemu, można wyciągnąć wiele wniosków, w tym ocenić wartość złota i srebra, i kupić metale szlachetne we właściwym czasie.

Wskaźnik ten uzależniony jest od podaży pieniądza związanego ze złotem i srebrem, czyli od ilości kupowanych kruszców oraz ich dostępności. Dlatego każdy doświadczony inwestor, poza gold silver ratio, powinien również analizować zmiany cen metali szlachetnych w kontekście notowań historycznych, co pozwala dokładnie poznać i zrozumieć rynek srebra i złota. 

Jak obliczyć gold silver ratio?

Do obliczenia wskaźnika gold-silver ratio potrzebne są aktualne ceny złota i srebra, które należy przez siebie podzielić. W ten sposób uzyskuje się wynik, który mówi o ilości uncji srebra potrzebnych do zakupu jednej uncji złota.  

Na przykład, jeśli stosunek złota do srebra wynosi 20, to oznacza, że 1 uncja złota kosztuje tyle, co 20 uncji srebra. Jednak należy zdawać sobie sprawę, że im wyższy jest wskaźnik (około 80-90), tym srebro jest bardziej niedowartościowane, a jego ceny są niskie i atrakcyjne dla inwestorów. I odwrotnie. Jeśli gold-silver ratio jest niski, to świadczy to o przewartościowaniu srebra. 

Obecnie cena złota za jedną uncję wynosi 9 431,65 zł, a srebra 122,45 zł, co daje gold-silver ratio na poziomie 77 (dane z 20.06.24). 

Co wpływa na wartość wskaźnika gold-silver ratio?

Na wskaźnik gold-silver ratio wpływa wiele różnych czynników. Jednak najczęściej zmienia się on w zależności od ilości dostępnego złota i srebra oraz popytu na te kruszce, co generowane jest przez inwestorów i różne instytucje finansowe, a to zależy od inflacji, sytuacji geopolitycznej i wartości dolara amerykańskiego. 

W przypadku srebra, przemysł odpowiada za większość popytu, ponieważ ten metal szlachetny wykorzystywany jest m.in. do produkcji baterii samochodowych, fotowoltaiki i materiałów fotograficznych. W mniejszym stopniu zapotrzebowanie generują inwestycje. 

Inwestowanie oparte o gold-silver ratio

Wskaźnik gold-silver ratio może ułatwić inwestowanie, ponieważ na jego podstawie można podjąć decyzję zarówno o zakupie, jak i sprzedaży złota i srebra. Jeśli poziom gold silver ratio jest wysoki, to jest to dobra okazja do kupna srebra. Niski poziom tego wskaźnika stanowi natomiast świetny czas na zakup złota. 

Gold-silver ratio wykorzystuje się również do zakupu jednego metalu szlachetnego i sprzedaży drugiego. W świecie finansów określa się to jako strategia arbitrażowa, co polega na sprzedaży posiadanego złota, kiedy wynik wskaźnika jest bardzo wysoki i zakupie srebra, a następnie oczekiwaniu, że w niedługiej przyszłości nastąpi wzrost jego ceny. Niski wskaźnik gold-silver ratio jest dobrym momentem, aby sprzedać srebro i kupić złoto, oczekując na wzrost jego ceny w ciągu kilku lat.

Historia wskaźnika gold-silver ratio

Od starożytności do nowożytności

Srebro i złoto są metalami szlachetnymi, które są w obiegu od tysięcy lat. W starożytności wykorzystywane były nie tylko do produkcji różnych produktów i biżuterii, ale również jako środek płatniczy, ponieważ bito z nich pierwsze monety. 

W tym czasie obydwa metale były uważane za tak samo cenne, a ich wartość kształtowała się na tych samych poziomach, wynosząc 1:1. Jednak z czasem, złoto zaczęło wypierać srebro, ponieważ stało się rzadsze i bardziej wyjątkowe. To spowodowało wzrost ceny złota. 

W średniowieczu i nowożytności cena złota w stosunku do srebra zaczęła się znacząco zmieniać. Początkowo, stosunek ten zwiększył się do 8:1, by na przestrzeni lat osiągnąć nawet 15:1, co zostało spowodowane przez banki centralne i rządy, które wspólnie ustaliły, że będą zajmować się regulacją cen na rynkach metali szlachetnych. 

XIX i XX wiek 

W XIX wieku zachodziły kolejne zmiany związane z metalami szlachetnymi. Jedną z takich przełomowych zmian było odkrycie dużych złóż złota w Ameryce Północnej, co spowodowało znaczący wzrost wydobycia i jego ilości na rynku, a to spowodowało spadek ceny srebra i wzrost wskaźnika gold silver ratio. 

Na przełomie XIX i XX wieku cena srebra i złota zaczęła być zmienna. Wpływ na to miała m.in. inflacja, kryzysy gospodarczo-polityczne, prowadzone wojny oraz zmiany popytu i podaży. Dla przykładu, w czasie II wojny światowej gold-silver ratio wynosił nawet 100:1, a najniższa wartość tego wskaźnika została odnotowana w 1980 roku, kiedy na świecie była trudna sytuacja zarówno ekonomiczna, jak i polityczna.  

Zachodzące zmiany spowodowały wzrost cen metali szlachetnych do rekordowych poziomów. To m.in. z powodu wysokiej inflacji w USA i pogorszenia stosunków politycznych między ZSRR a Afganistanem, cena złota wzrosła do 850 dolarów amerykańskich za uncję trojańską, a srebra do 48 dolarów amerykańskich, co było wynikiem 10 razy wyższym niż jeszcze kilka lat wcześniej. W efekcie nastąpił spadek wskaźnika gold-silver ratio do poziomu 17:1, a wartość srebra była przewartościowana w stosunku do ceny złota. 

Obecnie

Kolejne znaczące zmiany w cenach złota i srebra miały miejsce w 2020 roku podczas pandemii, która doprowadziła do zatrzymania aktywności gospodarczej państw na całym świecie, wzrostu bezrobocia, problemów z handlem i wypłacalnością przedsiębiorstw. W rezultacie wskaźnik gold-silver ratio doszedł do poziomu 124:1, a inwestorzy zaczęli kupować srebro, ponieważ było ono bardzo tanie i niedowartościowanie w stosunku do złota.