Jak sztuczna inteligencja zmienia popyt na fizyczne złoto i srebro

Boom na sztuczną inteligencję kojarzy się przede wszystkim z oprogramowaniem i kursami spółek technologicznych. Jednak za każdym modelem AI stoi fizyczna infrastruktura, taka jak centra danych, zaawansowane układy scalone i nowe źródła energii. Ta infrastruktura nie powstanie bez metali szlachetnych. Przeczytaj artykuł i sprawdź, jak rozwój branży AI wpływa na popyt na fizyczne srebro i złoto oraz co to oznacza dla polskiego inwestora.

Boom na AI i jego fizyczny wymiar

Rewolucja AI brzmi jak zjawisko czysto cyfrowe – algorytmy, kod, modele językowe. W praktyce każde zapytanie do chatbota i każdy trenowany model wymagają ogromnej infrastruktury w postaci rozległych centrów danych wypełnionych procesorami o wysokiej wydajności, modułami pamięci, sprzętem sieciowym, systemami chłodzenia i nieprzerwanym zasilaniem.

W efekcie AI napędza jedną z największych fal inwestycji przemysłowych we współczesnej historii.

Gigantyczne nakłady inwestycyjne

Najwięksi gracze technologiczni przeznaczają setki miliardów dolarów bezpośrednio na sprzęt i budowę centrów danych. Amazon, Meta, Microsoft i Alphabet (Google) zapowiedziały zwiększenie wydatków na infrastrukturę AI do 720–745 mld USD, wobec 410 mld USD w 2025 r. (MLQ.ai).

Roczne nakłady inwestycyjne na centra danych mają wzrosnąć z ok. 800 mld USD w 2026 r. do 1,8 bln USD rocznie w 2050 r., przy czym większość długoterminowych inwestycji będą generować cykliczne wymiany chipów (PwC).

Rosnące zapotrzebowanie na energię

Globalne zużycie energii elektrycznej przez centra danych ma wzrosnąć w 2026 r. o 26% do 565 TWh, wobec 447 TWh w 2025 r. (Gartner). W 2030 r. ma sięgnąć 945 TWh – tyle, ile dziś zużywa cała Japonia. Dla porównania: to ponad pięciokrotność rocznego zużycia energii elektrycznej w Polsce, które w 2025 r. wyniosło 167,5 TWh (PSE). Większość tego wzrostu wygenerują obiekty budowane z myślą o AI (Międzynarodowa Agencja Energetyczna, Energy demand from AI).

Skokowy wzrost mocy centrów danych

Moc centrów danych na świecie wzrosła w ostatniej dekadzie o ponad 200% – z 26 GW w 2015 r. do 81 GW w 2024 r. Do 2030 r. ma osiągnąć 222 GW, głównie za sprawą rosnących potrzeb AI i chmury obliczeniowej (Macquarie Group, Data centres: Powering the growth of AI and cloud computing).

Rozbudowa na taką skalę wymaga ogromnych ilości surowców, a srebro i złoto odgrywają w niej ważną rolę. Srebro ze względu na przewodnictwo w elektronice i ogniwach fotowoltaicznych, a złoto w odpornych na korozję złączach, drucikach łączeniowych (bonding wire) i komponentach precyzyjnych.

Polska na mapie centrów danych

Ten trend dociera również do Polski. Krajowy rynek centrów danych dysponuje dziś mocą ok. 250 MW i jest największym oraz najszybciej rosnącym w Europie Środkowo-Wschodniej. Według prognoz EUDCA, do 2031 r. moc ta przekroczy 550 MW, a PSE szacuje, że do 2035 r. może sięgnąć nawet 2,6 GW.

W przygotowaniu są kampusy hyperscale, m.in. Baltic Data Center Campus na Pomorzu (docelowo 3,2 GW) i Bełchatów Data Center Campus (500 MW). Każdy taki obiekt to kolejne serwery, rozdzielnice, systemy zasilania i kilometry okablowania, czyli dokładnie ta infrastruktura, w której srebro i złoto pełnią opisane niżej funkcje (raport PLDCA i PwC Polska „Gospodarczy wpływ sektora Data Center w Polsce”, 2026).

Srebro – serce maszyn i sieci

Srebro to najlepszy przewodnik elektryczny i cieplny wśród wszystkich metali, dlatego trafia do niemal każdego urządzenia elektrycznego i elektronicznego – od klawiatur i pilotów po półprzewodniki i mikroprocesory.

Zastosowania przemysłowe odpowiadają za ponad połowę światowego popytu na srebro, a centra danych AI, infrastruktura sieciowa i elektronika są wskazywane jako jego rosnące źródła (Silver Institute, World Silver Survey 2026).

Szybkie złącza i interkonekty

Zapytania AI zużywają znacznie więcej energii niż tradycyjne wyszukiwanie w internecie, generując dużo ciepła i ryzyko degradacji sygnału. Powłoki srebrne są standardem w gniazdach PCIe, złączach zasilania i stykach płyt montażowych (backplane), ponieważ niska rezystancja srebra ogranicza nagrzewanie i utrzymuje integralność sygnału przy ciągłym, wysokim obciążeniu.

Więcej o tym, gdzie wykorzystywane jest srebro, przeczytasz w naszym artykule: ”Jakie jest zastosowanie srebra?“.

Płytki drukowane (PCB)

Płytki drukowane w płytach głównych serwerów, akceleratorach graficznych i przełącznikach sieciowych wykorzystują tusze przewodzące na bazie srebra do wytyczania ścieżek elektrycznych. Przenoszą one dane o wysokiej częstotliwości i zasilanie, a niska rezystywność srebra zapobiega przekłamaniom danych wraz ze wzrostem częstotliwości taktowania.

Zarządzanie ciepłem

Układy AI pracują pod ciągłym obciążeniem i mocno się nagrzewają, co grozi throttlingiem (obniżeniem wydajności), a w skrajnych przypadkach awarią. Materiały termoprzewodzące (TIM) odprowadzają ciepło z procesora wypełniając mikroskopijną szczelinę między chipem a układem chłodzenia. Pasty z dodatkiem mikronizowanych cząstek srebra mają znacznie wyższą przewodność cieplną niż standardowe pasty ceramiczne, dlatego stały się nieodłącznym elementem systemów chłodzenia szaf serwerowych.

Elektronika mocy i rozdzielnice

Pojedyncza szafa serwerowa AI pobiera od 60 do ponad 130 kW, podczas gdy tradycyjny serwer zaledwie 10-15 kW. Bezpieczne zarządzanie taką mocą wymaga ciężkiej infrastruktury. Srebro jest standardowym materiałem na styki w wyłącznikach, przekaźnikach i rozdzielnicach, bo znacznie lepiej niż inne metale znosi erozję łukową i utlenianie.

Sieci 5G i edge computing

Aplikacje AI potrzebują sieci o niskich opóźnieniach, które dostarczają dane ze świata fizycznego do centrów danych w chmurze. Sprzęt obsługujący te wolumeny danych w sieciach 5G w dużej mierze opiera się na przewodnictwie srebra.

Srebro a rozbudowa infrastruktury energetycznej

Praca centrów danych pochłania olbrzymie ilości energii elektrycznej. W samych Stanach Zjednoczonych do 2030 r. centra danych mają odpowiadać za 7,8% krajowego zużycia prądu, wobec ok. 4% w 2025 r. W Europie udział ten ma sięgnąć 5% (Gartner).

Sieci energetyczne są coraz bardziej obciążone, co sprawia, że giganci technologiczni inwestują we własne moce solarne. Tylko w 2024 r. Microsoft dodał ponad 860 MW nowych mocy fotowoltaicznych, Meta zrealizowała trzy projekty o łącznej mocy ponad 900 MW, a Amazon ma w przygotowaniu 13,6 GW mocy solarnych (Data Center Knowledge).

Dzięki wysokiej przewodności srebro znajduje się niemal w każdym standardowym krzemowym ogniwie fotowoltaicznym. Sproszkowane srebro miesza się z pastą i nadrukowuje sitodrukiem na powierzchnię ogniwa w postaci mikroskopijnych ścieżek, które zbierają wygenerowany przez światło prąd i wyprowadzają go z modułu. Logika jest prosta: im więcej nowych mocy wytwórczych powstaje pod potrzeby AI, tym większy popyt na srebro.

Polska jest częścią tego trendu. W czerwcu 2026 r. moc zainstalowana fotowoltaiki w kraju przekroczyła 27 GW, a w ciągu roku przybyło ponad 4 GW – to piąty wynik w Unii Europejskiej pod względem nowych przyłączeń (PSE, ARE).

Zjawisko thriftingu w fotowoltaice

W ostatnich latach cena srebra wyraźnie wzrosła, a producenci paneli ograniczają ilość metalu w ogniwach, żeby obniżyć koszty produkcji. Ten proces – nazywany thriftingiem – zmniejszył popyt na srebro ze strony branży solarnej.

Co więcej, popyt fotowoltaiki na srebro ma spaść w 2026 r. do ok. 151 mln uncji, ze 186,6 mln uncji w 2025 r., głównie z powodu wyżej wymienionego thriftingu (Silver Institute, World Silver Survey 2026). Jednak choć pojedynczy panel zużywa coraz mniej srebra, liczba nowych instalacji ma nadal szybko rosnąć, żeby nadążyć za zapotrzebowaniem sieci.

W 2025 r. elektronika odpowiadała za ok. 25% zużycia srebra w USA, a fotowoltaika za ok. 15% (US Geological Survey, Mineral Commodity Summaries 2026). To powoduje, że dopóki firmy technologiczne budują odnawialne źródła energii dla swoich centrów danych, panele słoneczne pozostają dużym i stałym źródłem popytu na fizyczne srebro.

Chcesz dowiedzieć się więcej o inwestycji w srebrne monety i sztabki? Zapoznaj się z naszym artykułem: ”Dlaczego warto inwestować w fizyczne srebro?“.

Złoto – mniejsza, ale realna rola w popycie

Związek złota z boomem AI przebiega dwutorowo. Z jednej strony metal ten odgrywa niewielką, ale niezbędną rolę w sprzęcie, a z drugiej, posiada historyczną skłonność inwestorów do sięgania po złoto w okresach dużych zmian gospodarczych i technologicznych.

Złoto w sprzęcie AI i elektronice

W przeciwieństwie do srebra, przemysłowa rola złota jest niewielka na tle całego rynku. Technologia odpowiada za zaledwie 6–7% światowego popytu na złoto (World Gold Council, Gold Demand Trends: Q4 and Full Year 2025). W 2025 r. w elektronice zużyto ok. 270 ton złota, mniej więcej tyle samo, co w 2024 r.

Ilość złota w serwerze czy procesorze AI jest mikroskopijna – to zaledwie kilka miligramów w drucikach łączeniowych, powłokach podłoży pamięci i stykach – ale jego właściwości fizyczne czynią je niemal niezastąpionym:

• Odporność na korozję: w odróżnieniu od innych metali przewodzących, złoto nie utlenia się ani nie koroduje pod ciągłym, wysokim obciążeniem termicznym.
• Niezawodność bez przerw: klastry obliczeniowe nie mogą sobie pozwolić na przestoje. O ile w elektronice konsumenckiej oszczędza się na materiałach, o tyle infrastruktura serwerowa AI stawia długoterminową integralność sygnału ponad drobne oszczędności na komponentach.

Nawet jeśli pojedynczy serwer zawiera bardzo mało złota, wdrożenie milionów chipów w setkach kampusów centrów danych na całym świecie prawdopodobnie utrzyma stały popyt na precyzyjne komponenty ze złota. Thrifting dotyczy jednak złota tak samo jak srebra – wyższa cena kruszca to silniejsza motywacja dla producentów, żeby minimalizować jego zużycie lub szukać zamienników.

Popyt inwestycyjny na złoto w okresach przełomów technologicznych

Silniejszy związek złota z boomem AI wynika z psychologii inwestorów, a nie z popytu przemysłowego. Patrząc wstecz, każdy wielki przełom technologiczny zbiegał się ze wzrostem kapitału i transformacją gospodarki. W takich cyklach gwałtownych zmian inwestorzy historycznie sięgali po fizyczne, namacalne aktywa jako uzupełnienie inwestycji wzrostowych, ponieważ dają one strukturalną stabilność i wewnętrzną wartość.

Wraz z rosnącymi w ostatnich latach wycenami spółek związanych z AI, wiele portfeli – zarówno instytucjonalnych, jak i indywidualnych – zostało mocno skoncentrowanych na sektorze nowych technologii. Sądząc po historycznych wzorcach, inwestorzy mogą traktować złoto jako przeciwwagę, która równoważy aktywa niematerialne aktywami materialnymi.

Dowiedz się więcej o złocie, czytając nasz artykuł: “Kiedy najlepiej kupować złoto?“.

Fizyczny metal w portfelu

Obecna rewolucja AI to w równym stopniu transformacja fizyczna i cyfrowa. Wymaga gigantycznych inwestycji, wydajnego sprzętu i nowych mocy energetycznych, a to wszystko zwiększa popyt na metale szlachetne, takie jak srebro i złoto.

Inwestorzy, którzy chcą mieć ekspozycję na złoto i srebro, mają dwie główne drogi:

1. Posiadanie fizycznego złota i srebra w postaci sztabek lub monet bulionowych.
2. Inwestycję w „papierowe” złoto i srebro za pośrednictwem funduszy ETF.

Złoto i srebro inwestycyjne w formie fizycznej to bezpośrednia, namacalna własność – kruszec, który można wziąć do ręki. Ma wartość wewnętrzną, nie niesie ryzyka kontrahenta i istnieje całkowicie poza cyfrowym systemem finansowym. Dla polskiego inwestora znaczenie ma jeszcze jeden aspekt: złoto inwestycyjne jest w Polsce zwolnione z podatku VAT, natomiast srebro objęte jest stawką 23%. Warto to uwzględnić przy porównywaniu obu metali.