Acciones mineras de oro vs. Oro físico como inversión

Las acciones mineras de oro y el oro físico ofrecen a los inversores dos formas de beneficiarse de los movimientos del precio del oro, aunque cada una de estas inversiones difiere en términos de riesgo, rentabilidad, liquidez y mucho más. Si estás dudando entre estas dos inversiones y preguntándote cuál es la más adecuada, sigue leyendo.

En este artículo analizaremos las acciones mineras de oro frente al oro físico como inversión, incluidas las ventajas e inconvenientes de cada una, las principales diferencias entre ambas y cómo saber cuál es la mejor para ti.

¿Qué son las acciones de las minas de oro?

Las acciones de las mineras de oro son acciones de empresas dedicadas a la exploración, extracción o producción de oro, como operadores mineros o empresas que gestionan recursos auríferos. Ejemplos de empresas mineras de oro son Newmont Corporation, Barrick Gold y Agnicao-Eagle Mines.

Invertir en acciones de empresas mineras de oro permite exponerse al mercado del oro sin poseer directamente oro físico. Aunque las acciones suelen estar correlacionadas con el precio del oro, su rendimiento también se ve influido por otros factores, como los resultados de la empresa, su gestión, su eficiencia minera y su ubicación geográfica. Las recesiones económicas, las fluctuaciones de los precios del oro y las dificultades operativas pueden afectar negativamente a la rentabilidad de una empresa y, por tanto, a la cotización de sus acciones.

Dicho esto, el potencial de rentabilidad también puede ser mayor. Si una empresa amplía sus operaciones o descubre nuevas reservas, el valor de sus acciones puede aumentar considerablemente. Algunas empresas mineras de oro también pagan dividendos que proporcionan a los inversores ingresos regulares además de plusvalías.

Cómo invertir en acciones de minas de oro

Hay distintas formas de invertir en acciones de minas de oro: comprando acciones de una empresa minera de oro, comprando ETF de oro o invirtiendo en un fondo de inversión en oro.

Comprar acciones de una empresa minera de oro

Se trata de invertir en empresas mineras de oro concretas comprando sus acciones. Antes de comprar acciones de una empresa, es importante investigar factores como la salud financiera, la capacidad de producción y los riesgos geopolíticos.

Las empresas más grandes, como Barrick Gold o Newmont Corporation, suelen ser más estables y menos volátiles, mientras que las empresas mineras "junior" más pequeñas pueden ofrecer mayores beneficios, pero conllevan un mayor riesgo y volatilidad.

Fondos cotizados (ETF) de minería de oro

Los ETF de minería de oro ofrecen exposición a una cesta de empresas mineras de oro en una única inversión, lo que reduce el riesgo asociado a la inversión en empresas individuales. Son una buena opción para los inversores que buscan diversificación sin tener que investigar empresas individuales.

Entre los ETF de minería de oro más populares se encuentran VanEck Gold Miners ETF (GDX) o iShares MSCI Global Gold Miners ETF (RING).

Fondos de inversión

Los fondos de inversión en oro son similares a los ETF, sólo que están gestionados activamente. Estos fondos reúnen el dinero de múltiples inversores para invertir en una cuidada selección de empresas mineras, elegidas normalmente en función de las estrategias y la experiencia del gestor del fondo.

Ventajas de invertir en acciones de minas de oro

Las ventajas de invertir en acciones de minas de oro frente al oro físico incluyen la posibilidad de obtener mayores rendimientos, el pago de dividendos y una gran liquidez.

Mayor rentabilidad potencial

Las empresas mineras de oro tienen potencial para superar los precios del oro durante un mercado alcista. Cuando suben los precios del oro, las empresas mineras obtienen más beneficios. Esto puede amplificar la rentabilidad para los inversores.

Pago de dividendos

Algunas empresas mineras de oro pagan dividendos que proporcionan a los inversores un flujo de ingresos regulares, así como la posibilidad de obtener plusvalías.

Gran liquidez

Las acciones de las minas de oro son muy líquidas y pueden comprarse y venderse en bolsa con sólo pulsar un botón. Esto facilita a los inversores reaccionar rápidamente a los cambios del mercado, en comparación con el oro físico.

Inconvenientes de invertir en acciones de minas de oro

Entre los riesgos o desventajas de invertir en acciones de minas de oro figuran su elevada volatilidad, su exposición a riesgos operativos y su menor eficacia como cobertura.

Volatilidad del mercado

Las acciones de las minas de oro son conocidas por su gran volatilidad. Sus precios se ven influidos por una serie de factores, como la fluctuación de los precios del oro, los éxitos o fracasos operativos y la confianza de los inversores en el mercado bursátil en general.

Riesgos operativos

Las empresas mineras auríferas se enfrentan a diversos riesgos operativos, como averías en los equipos, normativas medioambientales o tensiones geopolíticas. Los problemas en cualquiera de estos ámbitos pueden afectar negativamente a los resultados de una empresa y, por tanto, a la cotización de sus acciones.

Menos fiable como cobertura

A diferencia del oro físico, que se considera un activo refugio durante las recesiones económicas, las acciones de las minas de oro tienden a seguir las tendencias generales del mercado bursátil. Su valor puede disminuir durante las fases bajistas del mercado, lo que las hace menos eficaces como cobertura frente a la inflación o la volatilidad.

¿Qué es el oro físico?

El oro físico se refiere a activos tangibles como lingotes de oro, monedas o joyas. El valor de estas inversiones está vinculado al precio al contado del oro, a diferencia de las acciones de las minas de oro, en las que influyen diversos factores, como el rendimiento de la empresa y las tendencias generales del mercado bursátil.

Los lingotes de oro físico suelen ser utilizados por los inversores como depósito de valor. Se considera un activo seguro que proporciona estabilidad y protección en periodos de volatilidad de los mercados o de incertidumbre económica. Esto lo convierte en una inversión excelente para quienes desean preservar su patrimonio o diversificar sus carteras de inversión.

Cómo invertir en oro físico

Hay muchas formas de invertir en oro físico, como la compra de lingotes de oro, monedas de oro o joyas de oro.

Lingotes de oro

Los lingotes de oro se fabrican con oro de inversión de una pureza mínima del 99,99%. Están disponibles en distintos tamaños, desde lingotes pequeños de un gramo hasta lingotes más grandes de un kilogramo, por lo que son adecuados para inversores con distintos presupuestos.

Los lingotes de oro suelen tener primas más bajas que las monedas de oro, lo que los hace más rentables para las compras al por mayor. Este tipo de inversión en oro es popular entre los inversores serios, los inversores institucionales y los bancos centrales.

Monedas de oro

Las monedas de oro combinan el valor intrínseco del oro con un atractivo coleccionable añadido. Están disponibles en numerosas denominaciones, desde 1/10 de onza hasta 10 onzas e incluso más para algunas monedas.

Entre las monedas de oro en lingotes más populares se encuentran la hoja de arce canadiense, la filarmónica de Viena y el krugerrand sudafricano. Debido a su diseño y a los costes de acuñación, las monedas de oro suelen tener primas más altas que los lingotes, pero son una buena opción para los inversores que desean hacer compras más pequeñas.

Joyas de oro

Las joyas de oro ofrecen una combinación única de inversión y adorno personal. Dicho esto, la joyería es menos eficiente como vehículo de inversión, ya que implica costes adicionales para tener en cuenta el diseño, la artesanía y el prestigio de la marca, lo que significa que los inversores estarán pagando por algo más que el contenido de oro.

Aun así, las joyas de oro pueden ser un depósito tangible de valor, especialmente las joyas de lingotes de oro que se pueden llevar puestas y que se venden más cerca del precio al contado del oro.

Ver más: ¿Cantidad mínima para invertir en oro?

Ventajas de invertir en oro físico

Invertir en oro físico ofrece las ventajas de la estabilidad, la seguridad, la ausencia de riesgos de contraparte y un atractivo universal.

Estabilidad y seguridad

El oro físico es conocido por conservar su valor a lo largo del tiempo, lo que lo convierte en una cobertura fiable frente a la inflación y la devaluación de las divisas. A diferencia de otros activos ligados al sentimiento del mercado o al rendimiento de las empresas, el valor del oro permanece estable. Esto proporciona a los inversores la seguridad que muchos de ellos buscan.

Sin riesgos de contrapartida

Cuando inviertes en oro físico, estás comprando el activo directamente. Esto elimina el riesgo de impago o quiebra asociado a empresas u otros intermediarios. A diferencia de las acciones de las minas de oro, no dependes de la salud financiera o las acciones de otra parte.

Atractivo universal

El oro es universalmente reconocido como depósito de valor. Es difícil encontrar a alguien que no vea el valor del oro físico. Esta aceptación universal significa que el oro puede venderse o intercambiarse fácilmente en prácticamente cualquier lugar del mundo en momentos de necesidad.

Inconvenientes de invertir en oro físico

Aunque el oro físico tiene numerosas ventajas, también presenta algunos inconvenientes, como los costes adicionales de almacenamiento y la ausencia de dividendos.

Costes de almacenamiento y seguro

El oro físico requiere un almacenamiento seguro, ya sea en casa, en una caja de seguridad o en una cámara acorazada profesional. Cada una de estas opciones conlleva costes adicionales, como gastos de almacenamiento o seguros de protección contra pérdidas o robos. Estos gastos deben tenerse en cuenta en tu estrategia general de inversión y en tu presupuesto.

Ver: ¿Cuál es la forma adecuada de almacenar el oro?

Sin dividendos

A diferencia de las acciones de las minas de oro, el oro físico no genera dividendos ni ingresos. Su valor sólo crece a medida que aumenta el precio de mercado del oro.

Acciones mineras de oro frente a oro físico

Las acciones mineras de oro y el oro físico difieren en muchos aspectos, como el tipo de propiedad, el riesgo, el potencial de ingresos, la liquidez y las consideraciones fiscales. Veamos cada una de ellas con más detalle.

Tipo de propiedad

Invertir en acciones de minas de oro significa poseer acciones parciales de una empresa dedicada a la producción o extracción de oro. Su inversión está vinculada a las operaciones, la rentabilidad y la gestión de la empresa. El valor de las acciones de las minas de oro fluctuará en función del éxito o el fracaso de la empresa.

Con el oro físico, posees un activo tangible. Su valor depende exclusivamente del precio de mercado del oro.

Riesgo y recompensa

Las acciones de las minas de oro se consideran inversiones de alto riesgo y alta rentabilidad. Los precios de las acciones pueden subir bruscamente durante los mercados alcistas del oro, pero también pueden ser volátiles debido a factores como las tensiones geopolíticas o los problemas de las empresas.

El oro físico, sin embargo, se considera una inversión de menor riesgo. Su valor tiende a mantenerse estable a lo largo del tiempo, ofreciendo una protección contra la inflación y las recesiones económicas.

Potencial de ingresos

Algunas acciones de minas de oro pagan dividendos, lo que puede suponer una fuente de ingresos adicional junto con una posible revalorización de los precios. Esto las convierte en una opción atractiva para quienes buscan una inversión que genere ingresos.

El oro físico no genera ingresos y su valor sólo crece con el precio de mercado del oro.

Liquidez

Las acciones de las minas de oro son muy líquidas y pueden comprarse y venderse fácilmente en las bolsas con sólo pulsar un botón. Esto las convierte en una buena opción para los inversores que desean responder con rapidez a los cambios del mercado.

El oro físico también es muy líquido, pero venderlo puede llevar más tiempo. El proceso de vender oro suele implicar encontrar un comprador, autentificar el oro y, a veces, costes adicionales de transporte.

Consideraciones fiscales

Los beneficios de las acciones de las minas de oro suelen tratarse como ganancias de capital y tributan a los tipos aplicables según su jurisdicción.

Las inversiones en oro físico también suelen estar sujetas al impuesto sobre las plusvalías cuando se venden. Sin embargo, las implicaciones fiscales exactas del oro físico pueden variar en función del tipo de oro (lingotes de oro frente a monedas de oro) y de la jurisdicción. En el Reino Unido, por ejemplo, las monedas en lingotes producidas por The Royal Mint están exentas del CGT. Entre ellas se encuentran las monedas Britannia, Sovereign y Tudor Beasts.

Comparación entre las acciones mineras de oro y el oro físico

La siguiente tabla resume las principales diferencias entre las acciones mineras auríferas y el oro físico.

	ACCIONES MINERAS DE ORO	ORO FÍSICO
TIPO DE PROPIEDAD	Acciones de una empresa	Activo material con valor intrínseco
VOLATILIDAD	Alta	Bajo
INFLUENCIAS DEL PRECIO	Precio del oro en el mercado, resultados de las empresas, condiciones del mercado, factores geopolíticos	Precio de mercado del oro
RENTA	Posibles ingresos por dividendos	Sin ingresos adicionales
LIQUIDEZ	Muy líquida y puede comprarse y venderse fácilmente en bolsa	También líquidos, pero el proceso de venta puede llevar más tiempo e implicar costes adicionales
CONSIDERACIONES FISCALES	Suelen estar sujetas al impuesto sobre las plusvalías (CGT)	Algunas monedas de oro están exentas de CGT

¿Debo invertir en acciones de minas de oro o en oro físico?

Si aún no estás seguro de qué tipo de inversión en oro te conviene más, aquí tienes algunas preguntas que deberías plantearte.

¿Cuáles son tus objetivos de inversión?

Lo primero que debes plantearte es qué espera conseguir con su inversión. ¿Quieres hacer crecer tu patrimonio rápidamente o preservarlo a lo largo del tiempo?

Si buscas mayores rendimientos y te sientes cómodo asumiendo más riesgos, las acciones de las minas de oro podrían ser una buena opción. Si tu prioridad es preservar su patrimonio a lo largo del tiempo, probablemente te convenga más el oro físico.

¿Cuánto riesgo puedes tolerar?

A continuación, piensa en el riesgo que eres capaz de tolerar. Las acciones de las minas de oro suelen conllevar más riesgo porque dependen de los resultados empresariales, de las condiciones del mercado y de factores externos como las tensiones geopolíticas. Por eso son más adecuadas para los inversores que pueden asumir cierto riesgo.

El oro físico, en cambio, es mucho menos arriesgado. Su valor no está vinculado a decisiones de gestión ni a retos operativos, y no conlleva riesgo de contrapartida.

¿Cuánta diversificación necesitas?

Las acciones de las minas de oro pueden aportar diversificación a una cartera con un elevado componente de renta variable, ya que proporcionan exposición tanto a los precios del oro como al sector minero en general. Sin embargo, al estar estrechamente vinculadas al mercado bursátil, es posible que no diversifiquen adecuadamente una cartera.

El oro físico no está correlacionado ni con las acciones ni con los bonos, por lo que ofrece más diversificación que las acciones de las minas de oro. El oro puede actuar como una fuerza estabilizadora que protege una cartera durante las recesiones económicas.

¿Cuánto esfuerzo quieres invertir?

Invertir en acciones de minas de oro requiere una cuidadosa investigación y un seguimiento activo de los resultados de una empresa y de las tendencias del mercado.

En cambio, el oro físico es una inversión más sencilla. Una vez que hayas comprado oro y lo hayas almacenado de forma segura, puedes sentarte a ver cómo tu inversión se revaloriza con el tiempo.

Comienza a invertir en oro físico hoy mismo

Aunque las acciones de las minas de oro pueden ofrecer una forma de beneficiarse de los movimientos del precio del oro, nada es comparable a poseer un activo tangible con valor intrínseco. Si estás listo para empezar a preservar tu riqueza con el valor atemporal del oro, estás en el lugar adecuado.

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