Gibt es eine Korrelation zwischen dem US-Dollar und dem Goldpreis?

Die Beziehung zwischen dem US-Dollar und dem Goldpreis ist seit Jahrzehnten ein Thema für Spekulationen und Debatten unter Anlegern. Viele sind der Ansicht, dass diese Vermögenswerte in einem umgekehrten Verhältnis zueinander stehen - wobei der Anstieg des einen den Fall des anderen auslöst - doch die Korrelation ist viel komplexer.

Im Laufe der Zeit haben verschiedene wirtschaftliche Faktoren, geopolitische Ereignisse und die Marktdynamik diese Beziehung beeinflusst und dafür gesorgt, dass sie sich sowohl in vorhersehbare als auch in unerwartete Richtungen bewegt. Unabhängig davon, ob Sie ein erfahrener Anleger oder ein Neuling in der Welt der Edelmetalle sind, ist das Verständnis dieses komplexen Zusammenspiels unerlässlich, um fundierte Entscheidungen zu treffen.

In diesem Artikel gehen wir auf die vielschichtige Beziehung zwischen dem US-Dollar und dem Goldpreis ein und untersuchen die Nuancen, die diese Beziehung bestimmen, und was dies für Ihre Anlagestrategie bedeutet.

Gibt es eine Korrelation zwischen dem US-Dollar und dem Goldpreis?

Das Wichtigste zuerst: Es gibt keinen offiziellen Zusammenhang zwischen dem US-Dollar und dem Goldpreis, auch wenn es so aussehen mag, da Gold in der Regel in US-Dollar denominiert ist. In Wirklichkeit ist der US-Dollar nur einer von mehreren Faktoren, die den Goldpreis beeinflussen, darunter Inflation, Zinssätze und die Gesetze von Angebot und Nachfrage.

Schauen wir uns die Beziehung zwischen dem US-Dollar und dem Goldpreis genauer an.

Die Ära des Goldstandards

Während viele Zentralbanken auf der ganzen Welt über große Goldreserven verfügen - darunter auch die Vereinigten Staaten -, verwendet keine von ihnen echtes Gold zur Deckung ihrer Papierwährung. Aber das war nicht immer der Fall.

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Im Jahr 1900 wurde mit dem Gold Standard Act ein fester Wechselkurs zwischen Gold und US-Dollar festgelegt, der den Wert des Dollars direkt an das Gold koppelte. Im Rahmen dieses Systems wurde der Wert des Dollars auf 20,67 $ pro Unze Gold festgelegt, und die Federal Reserve - die Zentralbank der Vereinigten Staaten - war verpflichtet, diesen Kurs zu halten. Dies bedeutete, dass die von der Federal Reserve gehaltene Goldmenge bestimmte, wie viel Geld gedruckt werden konnte, und somit die Wirtschaftstätigkeit des Landes durch die Kontrolle der Geldmenge direkt beeinflusste.

Im Jahr 1971 wurde der Goldstandard abgeschafft und die formale Beziehung zwischen Goldpreis und US-Dollar beendet. Der US-Dollar wurde zu einer Fiat-Währung - einer Währung, die ihren Wert aus staatlichen Vorschriften bezieht und nicht durch einen physischen Rohstoff gedeckt ist -, die auf ausländischen Märkten gehandelt und von vielen Ländern auf der ganzen Welt als Reservewährung verwendet wird.

Jeder Vermögenswert wird nun nach den Gesetzen von Angebot und Nachfrage bewertet, wodurch die Beziehung fließender und komplexer wird. Dennoch gibt es nach wie vor eine Beziehung zwischen den beiden. Im Jahr 2008 schätzte beispielsweise der Internationale Währungsfonds (IWF), dass 40-50 % der Goldpreis-Bewegungen mit dem Dollar zusammenhängen, wobei eine 1 %ige Änderung des effektiven Außenwerts des Dollars zu einer 1 %igen oder stärkeren Änderung des Goldpreises führt.

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Negative Korrelation zwischen dem US-Dollar und dem Goldpreis

Wenn Sie die meisten Anleger oder Finanzanalysten fragen, werden sie Ihnen sagen, dass Gold und der Dollar in einem umgekehrten Verhältnis zueinander stehen, d. h. dass sich ihre Preise entgegengesetzt entwickeln. Das stimmt in vielen Fällen, ist aber nicht das Ergebnis einer offiziellen Beziehung, sondern eher ein Nebenprodukt der Anlegerstimmung und wirtschaftlicher Faktoren.

Gold wird zwar in der Regel in US-Dollar gehandelt, aber man darf nicht vergessen, dass die große Mehrheit der Welt in ihren Landeswährungen handelt. Das bedeutet, dass Bewegungen im Wert des Dollars die Stimmung der Anleger beeinflussen können, indem sie Gold in ihrer Landeswährung billiger oder teurer machen.

Im Allgemeinen ist die umgekehrte Beziehung zwischen Gold und dem US-Dollar-Index (DXY) wie folgt:

• Wenn der Wert des US-Dollars im Vergleich zu anderen Weltwährungen steigt, sinkt der Goldpreis tendenziell. Dies liegt daran, dass das Edelmetall in den meisten wichtigen Währungen der Welt teurer wird. Wie bei jedem Rohstoff gibt es bei einem Anstieg des Goldpreises tendenziell weniger Käufer, wodurch die Nachfrage sinkt und der Wert abnimmt.
• Wenn der Dollar sinkt, steigt der Wert anderer Währungen, wodurch Gold für ausländische Investoren erschwinglicher wird und die Nachfrage steigt. Die erhöhte Nachfrage bedeutet natürlich, dass die Goldpreise steigen.

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Positive Korrelation zwischen dem US-Dollar und dem Goldpreis

Die umgekehrte Beziehung ist gut dokumentiert, aber hier wird es kompliziert: Sie ist nicht absolut und es ist auch möglich, dass der US-Dollar und der Goldpreis gleichzeitig an Wert gewinnen. Dies wird als positive Korrelation bezeichnet.

Die positive Beziehung zwischen dem Dollar und dem Goldpreis ist normalerweise in Zeiten von Marktturbulenzen, geopolitischen Ereignissen oder politischen Krisen zu beobachten. In diesen Zeiten strömen die Anleger sowohl in den Dollar als auch in Gold, weil sie als sicherer Hafen fungieren können.

Beziehung zwischen Gold und USD in den letzten Jahren

Schauen wir uns die Beziehung zwischen Gold und dem US-Dollar genauer an, indem wir untersuchen, wie sie auf die jüngsten Weltereignisse reagiert haben, darunter die COVID-19-Pandemie, der Handelskrieg zwischen den USA und China und der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine.

In der Anfangsphase von COVID-19 stieg der Wert des US-Dollars, da die Anleger in Scharen in seine Sicherheit als Reservewährung flüchteten. Dies wirkte sich in umgekehrter Weise auf den Goldpreis aus und ließ ihn sinken. Als COVID-19 die Weltwirtschaft weiter in Mitleidenschaft zog, ergriff die US-Notenbank Federal geldpolitische Maßnahmen zur Stabilisierung der Märkte und der Wirtschaft, einschließlich der Senkung der Zinssätze und der Durchführung eines Anleihekaufprogramms. Aufgrund dieser Maßnahmen wechselten die Anleger zu höher verzinsten Anlagen, und der Wert des US-Dollars sank. Der Rückgang des Dollarwerts in Kombination mit der Suche der Anleger nach sicheren Anlagen während der Unsicherheit der Pandemie führte zu einem Anstieg des Goldpreises.

Der Handelskrieg zwischen China und den Vereinigten Staaten hat ebenfalls eine Rolle bei der Dynamik zwischen Gold und dem US-Dollar gespielt. Als die Spannungen zwischen diesen beiden Ländern eskalierten, zogen mehr Anleger Gold als sicheren Hafen an, was seinen Preis in die Höhe trieb.

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Ein weiteres Ereignis aus jüngster Zeit, das erhebliche Auswirkungen auf den Goldpreis hatte, ist der anhaltende Konflikt zwischen Russland und der Ukraine. Im Jahr 2014, als die Spannungen zwischen diesen beiden Ländern erstmals aufkamen, stieg der Goldpreis dramatisch an und erreichte den höchsten Stand seit sechs Monaten. Wie in jeder anderen Phase der Instabilität und Unsicherheit suchten viele Anleger Zuflucht in sicheren Anlagen wie Gold und Silber, um sich gegen geopolitische Risiken abzusichern. Ein weiterer Grund für den Anstieg des Goldpreises ist die Angst vor Versorgungsengpässen, da Russland einer der größten Gold- und Silberproduzenten der Welt ist.

Diese drei jüngsten Ereignisse zeigen, dass die Beziehung zwischen dem Goldpreis und dem US-Dollar komplex und nuanciert ist und von zahlreichen Faktoren wie der Wirtschaftspolitik, geopolitischen Ereignissen und der Marktstimmung beeinflusst wird. Die umgekehrte Beziehung gilt zwar in vielen Situationen, ist aber nicht absolut, und es besteht immer die Möglichkeit, dass sich sowohl Gold als auch der USD in ähnliche Richtungen bewegen.

Zusammenfassung: Die Beziehung zwischen dem US-Dollar und dem Goldpreis

Welche wesentlichen Erkenntnisse sollten Sie aus diesem Artikel mitnehmen? Fassen wir die Korrelation zwischen dem Dollar und dem Goldpreis zusammen, die Sie bei Ihren Anlageentscheidungen berücksichtigen sollten:

In den meisten Fällen gibt es eine umgekehrte Korrelation.

In den meisten Fällen bewegen sich Gold und der US-Dollar gegenläufig zueinander. Wenn der Wert des US-Dollars steigt, sinkt der Goldpreis und andersherum. Dieses grundlegende Verständnis kann Ihnen helfen, ideale Gelegenheiten zum Kauf und Verkauf von Gold zu erkennen.

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Berücksichtigen Sie die globalen Ereignisse

Wie wir oben gesehen haben, ist die umgekehrte Beziehung nicht der einzige Faktor, der berücksichtigt werden muss. Globale Ereignisse wie Kriege, politische Instabilität, Pandemien und mehr können den Wert von Gold und dem US-Dollar ebenfalls beeinflussen. Wenn Sie sich über globale Ereignisse auf dem Laufenden halten, können Sie die Preisentwicklung von Gold besser einschätzen.

Fügen Sie Ihrem Anlageportfolio Gold hinzu

Nach Angaben des World Gold Council ist physisches Gold eine natürliche Absicherung gegen den US-Dollar. Das umgekehrte Verhältnis von Gold zum Dollar und zu anderen traditionellen Anlageklassen, einschließlich zinstragenden Vermögenswerten, kann dazu beitragen, Sie vor Marktschwankungen zu schützen. Die Beimischung von Gold zu Ihrem Portfolio kann Ihnen helfen, Risiken zu streuen, Ihre Investitionen zu schützen und die Kaufkraft in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit zu erhalten.

Berücksichtigen Sie andere Edelmetalle

Letztendlich ist Gold nur ein Edelmetall mit innerem Wert. Es gibt verschiedene andere Optionen, die Ihr Portfolio diversifizieren können, darunter Silber, Platin und Palladium. Vor allem Silber bietet viele der gleichen Vorteile wie eine Investition in Gold, allerdings zu einem viel niedrigeren Preis. Je mehr Edelmetalle Sie in Ihr Portfolio aufnehmen, desto mehr können Sie Ihre Anfälligkeit für Marktschwankungen und Inflation verringern und gleichzeitig Ihr Vermögen langfristig vermehren.

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Erweitern Sie Ihr Portfolio mit Edelmetallen

Wenn Sie bereit sind, Ihr Portfolio mit Edelmetallen zu diversifizieren, sind Sie bei uns an der richtigen Adresse. Bei StoneX Bullion bieten wir Ihnen eine breite Palette von Gold-, Silber-, Platin- und Palladiumbarren in Form von Barren, Münzen und Goldschmuck. Alle unsere Produkte werden von den bekanntesten Münzprägeanstalten der Welt bezogen, darunter die Perth Mint, die Royal Canadian Mint und die U.S. Mint.

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