Comment se positionne l’or face à l’inflation ?

L’or est depuis longtemps perçu comme un symbole de richesse et de stabilité, vénéré pour sa capacité à résister aux turbulences économiques. Sa réputation de « valeur refuge », protégeant les investisseurs contre l’inflation et les récessions économiques, en fait un investissement attractif en période d’instabilité. Mais cette réputation est-elle justifiée ? L’or est-il réellement un bon rempart contre l’inflation ou n’est-il qu’un simple outil de spéculation ?

Dans cet article, nous étudions l’impact de l’inflation sur le cours de l’or, son rôle historique en tant que protection contre l’envolée des prix et s’il demeure un bouclier efficace aujourd’hui. Nous comparons également l’or au bitcoin et examinons les avantages d’investir dans l’or physique.

Qu’est-ce que l’inflation ?

L’inflation désigne la hausse des prix des biens et des services sur une période donnée. En période d’inflation, le pouvoir d’achat diminue. Autrement dit, une unité monétaire permet d’acheter moins de biens et de services qu’auparavant.

Les causes de l’inflation sont diverses : hausse des salaires, augmentation des coûts de production, accroissement de la demande, politiques monétaires expansionnistes (impression accrue de billets) ou encore perturbations dans la chaîne d’approvisionnement.

Un niveau modéré d’inflation est naturel dans une économie saine. En revanche, lorsqu’elle est trop élevée, elle peut avoir des effets néfastes et entraîner une baisse du pouvoir d’achat des ménages, une hausse des taux d’intérêt et un ralentissement de la croissance économique.

Qu’est-ce qu’un rempart contre l’inflation ?

Les investisseurs peuvent anticiper l’inflation en se tournant vers des classes d’actifs qui ont tendance à surperformer en période de forte inflation. Ces actifs sont appelés des « remparts contre l’inflation ».

Pour faire simple, un rempart contre l’inflation est un investissement qui protège contre les effets négatifs de la hausse des prix. En effet, ces actifs ont la particularité de maintenir, voire d’accroître leur valeur lorsque l’inflation s’emballe.

Le cours de l’or, par exemple, a tendance à s’apprécier lorsque la valeur du dollar américain diminue. Si un investisseur possède déjà un lingot d’or Argor-Heraeus de 10 g, il pourrait, en cas d’inflation, obtenir plus de dollars par once d’or qu’auparavant. Il pourrait ainsi vendre son or à un prix plus élevé.

Comment l’inflation influence-t-elle le cours de l’or ?

Approfondissons la relation entre l’inflation et le prix de l’or.

Dans un contexte inflationniste, les actifs traditionnels comme les actions et les obligations ont tendance à perdre de la valeur. Les investisseurs, soucieux de préserver leur pouvoir d’achat, se tournent alors vers l’or et d’autres métaux précieux. Cette hausse de la demande fait grimper le prix de l’or et accroît sa valeur.

L’analyste financière Hanna Horvath explique le lien entre l’inflation et le prix de l’or de la manière suivante : « [Comme] l’inflation entraîne souvent une dépréciation des monnaies […] les investisseurs se tournent vers l’or comme protection contre la perte potentielle de valeur de leurs portefeuilles. Cette relation fondamentale entre la valeur des monnaies et la demande d’or signifie qu’à mesure que l’inflation progresse, le prix de l’or augmente également ».

Certains affirment que le simple fait d’anticiper l’inflation peut suffire à faire grimper en flèche le prix de l’or. Lorsque les investisseurs redoutent une montée future des prix, ils ont tendance à s’y préparer en achetant de l’or par anticipation. Ce comportement peut créer une prophétie autoréalisatrice qui fait augmenter la demande d’or et son prix, même si l’inflation n’a finalement pas lieu.

Le rôle historique de l’or en tant que protection contre l’inflation

Si l’or est souvent considéré comme une bonne protection contre l’inflation, c’est que ses performances en tant que telles ont été prouvées par le passé. Le meilleur exemple est celui des États-Unis dans les années 1970.

Durant cette période, les États-Unis ont été confrontés à une inflation galopante, alimentée par divers facteurs tels que la flambée des prix du pétrole, l’augmentation des dépenses publiques et l’instabilité économique. La valeur du dollar américain a considérablement chuté pendant ces années. Alors que l’inflation s’est accélérée tout au long de la décennie, le marché boursier s’est effondré tandis que le cours de l’or s’est envolé, passant de 35 à 850 dollars l’once en janvier 1980.

Un autre exemple plus récent est la période qui a suivi la crise financière mondiale de 2008 et l’incertitude économique qui s’en est suivie. Bien que ce phénomène ne soit pas strictement dû à l’inflation, les inquiétudes croissantes concernant la stabilité des grandes devises et le taux d’inflation ont incité les investisseurs à acheter de l’or pour préserver leur patrimoine. Résultat : son prix a bondi de 800 dollars en 2008 à plus de 1 900 dollars en 2011.

Ces événements ne sont pas des anomalies : ils s’inscrivent dans une tendance qui veut que l’or surperforme par rapport à d’autres investissements pendant les périodes de crise économique. En fait, les chiffres montrent que le prix de l’or a augmenté lors de six des huit plus grands krachs boursiers survenus depuis la fin des années 70.

Comment se positionne l’or face à l’inflation aujourd’hui ?

L’histoire démontre que l’or a le pouvoir de protéger les investisseurs contre les effets délétères de l’inflation. Mais cette tendance est-elle encore vraie dans le contexte actuel ? Pour mieux comprendre le rôle de l’or en tant que protection contre l’inflation aujourd’hui, nous avons recueilli la parole des experts.

Colin Plume, fondateur et PDG de Noble Gold Investments, estime que le métal précieux est et restera un bon rempart contre l’inflation. « Je ne pense pas que cela changera un jour », déclare Colin Plume. « Ce n’est pas un hasard si les banques centrales utilisent ce [métal jaune] pour sécuriser la richesse de leur propre pays et que les milliardaires se tournent vers l’or pour protéger leurs milliards ».

Toutefois, avant de placer tout votre argent dans l’or, envisagez-le comme un investissement à long terme et non comme un moyen à court terme de contrer l’inflation. Comme tout autre investissement, son cours fluctue et il est parfois nécessaire d’attendre longtemps avant d’en tirer un rendement.

Mark Charnet, fondateur et PDG de l’American Prosperity Group, explique « je pense que l’or reste une bonne protection contre l’inflation, mais cela dépend surtout de la durée de sa détention par l’investisseur, qui doit être prêt à [le] conserver pendant au moins un an, voire plus ». Le World Gold Council partage cette analyse et estime que l’intérêt de l’or en tant que protection contre l’inflation réside dans sa détention à long terme plutôt que dans l’espoir de rendements rapides.

L’or ou le bitcoin : quelle meilleure protection contre l’inflation ?

Un nouveau débat a émergé ces dernières années : l’or est-il un meilleur rempart contre l’inflation que le bitcoin ou d’autres crypto-monnaies ? Surnommé l’« or numérique », le bitcoin offrirait, selon certains investisseurs, une alternative pour se protéger contre l’inflation à l’ère numérique, mais comment se compare-t-il à l’or ?

L’absence d’historique pour le bitcoin rend la comparaison difficile. Contrairement aux crypto-monnaies, l’or s’impose depuis longtemps comme une réserve de valeur fiable. Les données historiques recueillies dans cet article parlent d’elles-mêmes et plaident en faveur de l’or en tant que couverture efficace contre l’inflation. En revanche, rien ne prouve encore que le bitcoin possède les qualités requises pour résister aux turbulences économiques. Comme il est encore relativement nouveau, il est difficile de démontrer sa viabilité sur le long terme.

Cela ne signifie pas pour autant que le bitcoin ne protège pas contre l’inflation. C’est une possibilité, mais aucun chiffre concret ne le prouve. Par conséquent, si vous recherchez une protection fiable et éprouvée contre l’inflation, l’or, qui a su conserver sa valeur pendant des millénaires, semble être un choix logique.

Pourquoi investir dans l’or physique ?

Une chose est sûre : l’or peut servir de rempart contre l’inflation et protéger les investisseurs face aux turbulences économiques. Mais l’or physique, qu’il s’agisse de lingots d’or, de pièces d’or ou de bijoux, représente un investissement intéressant pour bien d’autres raisons. Nous recommandons toujours de privilégier l’achat d’or physique plutôt que les contrats à terme sur l’or ou les fonds négociés en bourse (ETF).

Si vous hésitez encore, voici quelques exemples des raisons pour lesquelles vous devriez investir dans l’or :

• Diversification de votre portefeuille : Pour diversifier efficacement votre portefeuille et réduire les risques, investissez dans l’or ainsi que dans les actions et les obligations. En effet, l’or présente une faible corrélation avec les actifs traditionnels et il a été démontré qu’il évoluait indépendamment de ces marchés. En d’autres termes, lorsque les actions sont à la baisse, l’or a tendance à monter.
  
  La diversification est une stratégie d’investissement incontournable qui permet de protéger votre portefeuille contre les fluctuations brutales et de limiter les pertes en cas de récession économique. Par exemple, entre le 9 octobre 2007 et le 9 mars 2009, le S&P 500 (souvent considéré comme un indicateur du marché boursier américain) a chuté de 56,8 % tandis que sur la même période, le prix de l’or a progressé de 25,5 %.
• Préservation de votre richesse : L’or est un actif tangible qui constitue une excellente réserve de valeur à travers le temps et les frontières. Toujours recherché, doté d’une valeur intrinsèque, il offre aux investisseurs une stabilité et une sécurité que peu d’autres actifs peuvent égaler.
• Protection contre l’inflation : Comme vous le savez maintenant, l’or est depuis longtemps reconnu comme un bouclier fiable contre l’inflation. Si l’on se fie à ses performances passées, l’or conserve sa valeur en période d’inflation et voit même son cours augmenter. Il peut ainsi préserver votre pouvoir d’achat face aux fluctuations monétaires et à la hausse du coût de la vie.
• Haute liquidité : L’un des grands atouts de l’or est qu’il fait partie des rares actifs tangibles très liquides. Contrairement aux biens immobiliers, aux actions, aux obligations ou aux objets de collection, l’or s’échange facilement contre des liquidités lorsque vous avez besoin d’argent. Il s’achète ou se vend aisément auprès des bijoutiers, des prêteurs sur gages, des magasins de pièces de monnaie et s’échange sur diverses plateformes dans le monde entier. Vous pouvez ainsi facilement convertir vos avoirs en or en argent liquide en cas de besoin.

Se protéger de l’inflation en investissant dans l’or

En résumé, l’or est considéré comme une valeur refuge contre l’inflation parce qu’il remplit précisément ce rôle en période d’inflation : il maintient sa valeur, voire l’augmente, pendant que d’autres classes d’actifs s’effondrent.

Pour bénéficier pleinement de cette protection, il est préférable d’acheter de l’or avant que l’économie ne commence à s’essouffler. En d’autres termes, le meilleur moment, c’est maintenant.

Chez StoneX Bullion, nous proposons une large gamme de lingots et de pièces d’or d’investissement pour tous types d’investisseurs. Vous pouvez commencer à investir dans l’or en achetant un petit lingot d’or Valcambi de 1 g ou, si vous êtes prêt à vous lancer dans le grand bain, envisager de préserver votre patrimoine en achetant un lingot d’or Argor-Heraeus de 1 oz. Quel que soit votre choix d’investissement dans l’or, lorsque vous achetez chez nous, vous bénéficiez de produits de haute qualité qui résistent à l’épreuve du temps.