L’or est-il un bon investissement ?

Le cours de l’or a progressé de plus de 27 % au premier semestre 2025, atteignant environ 3 329 $ l’once fin juillet. Cette envolée en a fait l’un des actifs les plus performants en 2025. Si vous n’avez pas encore investi dans l’or, pas d’inquiétude : il n’est pas trop tard. L’or possède un historique solide de valorisation sur le long terme, et c’est précisément ce qui en fait un excellent investissement.

Poursuivez votre lecture pour découvrir pourquoi l’or obtient de telles performances, comment investir dans l’or et le meilleur moment pour acheter de l’or.

L’or est-il un bon investissement ?

Commençons par examiner ce qui fait de l’or un aussi bon investissement.

1. Une réserve de valeur à long terme

L’or est un actif réel et physique doté d’une valeur intrinsèque. Contrairement aux monnaies papier, il ne dépend d’aucun gouvernement, banque centrale ou institution financière pour conserver sa valeur et il ne peut pas être créé à volonté. Utilisé comme monnaie depuis plus de 2 500 ans, l’or a toujours été recherché pour sa rareté et son esthétique.

Certes, son prix peut fluctuer à court terme, mais son historique montre qu’il conserve son pouvoir d’achat sur le long terme. Par exemple, 100 000 $ investis dans l’or en l’an 2000 permettraient encore aujourd’hui d’acheter au moins l’équivalent en biens. En revanche, 100 000 $ conservés en espèces ne permettraient plus d’acheter que la moitié de ces biens en raison de l’inflation.

C’est pourquoi l’or est considéré comme un rempart contre l’inflation, la dépréciation des monnaies et l’instabilité économique. Lorsque les prix augmentent et que la valeur de la monnaie diminue, l’or conserve souvent sa valeur, voire l’accroît.

2. Une protection naturelle contre l’incertitude économique

Depuis le début des années 2020, nous avons connu des faillites bancaires, une pandémie, des tensions géopolitiques et une montée de la dette mondiale. Dans ces contextes, les investisseurs se tournent souvent vers l’or, considéré comme une valeur refuge.

Contrairement à de nombreux autres actifs, le prix de l’or ne dépend pas des résultats d’entreprises ou des décisions politiques. D’ailleurs, son prix a continué de grimper en 2023-2024, même lorsque l’inflation ralentissait et que les taux d’intérêt augmentaient. Ceci montre que l’or constitue non seulement une protection contre l’inflation, mais aussi contre les risques du système financier.

À lire aussi : Comment se positionne l’or face à l’inflation ?

3. Un moyen de diversifier son portefeuille

L’or évolue différemment des actifs traditionnels comme les actions ou les obligations. Il présente souvent une corrélation inverse avec les marchés des capitaux ou le dollar américain : lorsque ces derniers baissent, l’or a tendance à monter, et inversement.

Intégrer de l’or dans votre portefeuille permet donc de réduire la volatilité et de lisser vos rendements au fil du temps. Par exemple, lors de la crise financière de 2008, le prix de l’or a augmenté alors que les marchés boursiers s’effondraient.

Sur ce thème : Y a-t-il une corrélation entre le dollar américain et le cours de l’or ?

4. Une offre limitée

L’or est un métal rare dont les réserves sont limitées et les nouvelles découvertes de gisements sont de moins en moins nombreuses. Selon l’U.S. Geological Survey, il ne resterait qu’environ 20 % des réserves mondiales d’or à extraire.

Lorsque l’on associe une production en baisse à une demande croissante, il est probable que la valeur de l’or continue de progresser à l’avenir.

5. Une demande mondiale soutenue

La valeur de l’or ne repose pas que sur l’investissement : l’or est aussi utilisé dans la bijouterie, la technologie, la dentisterie et même l’industrie aérospatiale. Ces usages renforcent la demande globale et contribuent à soutenir son prix sur le long terme.

De plus, les banques centrales du monde entier augmentent leurs réserves d’or pour renforcer leur stabilité financière, ce qui accentue encore la demande.

À lire : Pourquoi les banques centrales achètent de l’or

6. Une protection contre les risques géopolitiques

L’or est bien plus qu’un simple actif refuge. Il est également considéré comme une « matière première de crise », car son prix a tendance à progresser lors des périodes de tensions politiques, de guerres ou de conflits. L’or physique est reconnu dans le monde entier, facile à transporter et indépendant de tout pays ou gouvernement. Il constitue ainsi un actif résilient capable de protéger votre patrimoine en période d’instabilité géopolitique.

Les différentes façons d’investir dans l’or

Vous disposez de plusieurs options pour investir dans l’or, chacune présentant ses avantages, ses inconvénients et ses risques. Voici les trois méthodes les plus courantes :

Investir dans l’or physique

Les lingots d’or et les pièces d’or constituent la manière la plus directe d’investir dans l’or. Vous détenez ainsi l’or sous sa forme la plus pure : un actif tangible, sécurisé et sans risque de contrepartie, qui vous permet de profiter pleinement des avantages de la détention d’or.

Si votre objectif est de préserver votre patrimoine ou de vous protéger contre l’effondrement d’une monnaie, l’inflation ou les crises géopolitiques, acheter de l’or physique est la solution idéale. Achetez toujours vos pièces et lingots d’or auprès de négociants reconnus ou de monnaies officielles pour être sûr qu’ils répondent aux standards d’investissement.

Quelques avantages d’acheter de l’or physique :

• Vous possédez un actif réel et tangible
• Il n’existe aucun risque lié à un tiers
• Il est reconnu dans le monde entier et sa valeur est facile à déterminer.

Points à prendre en compte avant d’investir dans l’or physique :

• Primes : les revendeurs appliquent une marge destinée à couvrir les coûts de fabrication et de distribution. Vous payez donc un prix légèrement au-dessus du prix spot de l’or. Les pièces ont des primes plus élevées que les lingots.
• Stockage : vous devez prévoir une solution sécurisée pour stocker votre or. Si vous choisissez une banque ou un service de stockage spécialisé, des frais supplémentaires s’appliqueront et l’accès immédiat à votre or sera réduit.
• Liquidité : vendre de l’or physique peut prendre plus de temps que vendre des ETF Or ou des actions de sociétés minières.

Investir dans les ETF Or

Les ETF or (fonds négociés en bourse), comme l’iShares Physical Gold ETF ou le VanEck Gold Bullion ETF, ont pour objectif de répliquer l’évolution du prix de l’or. Ils sont adossés à de l’or physique conservé dans des coffres sécurisés et sont cotés sur les principales places boursières. Vous pouvez les acheter et les vendre facilement, comme des actions.

Quelques avantages d’investir dans les ETF Or :

• Facilité d’achat et de vente
• Pas de contrainte de stockage
• Frais réduits et liquidité supérieure à celle de l’or physique.

Les ETF sont intéressants si vous souhaitez profiter de l’évolution du cours de l’or sans détenir le métal. En revanche, vous passez à côté des atouts de l’or physique : vous ne possédez pas un actif tangible et vous vous exposez à des risques liés aux intermédiaires et au système financier.

Pour en savoir plus : Tout savoir sur les ETF Or

Investir dans les actions de sociétés minières

Vous pouvez également investir indirectement dans l’or en achetant des actions de sociétés minières aurifères, comme Newmont Corporation (NEM) ou Barrick Mining Corporation (B). Mais dans ce cas, vous investirez dans une entreprise et non dans une matière première, comme l’or physique ou les ETF Or. Vos bénéfices dépendront du prix de l’or, mais aussi de nombreux facteurs liés à l’activité de l’entreprise : efficacité opérationnelle, coûts de production, décisions de sa direction, etc.

L’avantage des actions de sociétés minières est qu’elles peuvent potentiellement surperformer lorsque le prix de l’or augmente. Par exemple, si une entreprise extrait de l’or à 1 500 $ l’once et le vend à 2 000 $, une hausse de 200 $ du prix de l’or (jusqu’à 2 200 $) peut faire grimper ses bénéfices bien au-delà de 10 %.

Quelques avantages d’investir dans les actions minières :

• Potentiel de rendement supérieur à celui de l’or lui-même
• Possibilité de toucher des dividendes
• Potentiel de croissance

Risques à considérer :

• Exposition aux problèmes opérationnels, aux conflits sociaux et aux changements de réglementation
• Les coûts peuvent augmenter avec l’inflation et réduire les marges
• Les cours des actions minières n’évoluent pas toujours en parfaite corrélation avec le prix de l’or

Pour diversifier, vous pouvez investir dans des ETF spécialisés dans les sociétés minières, comme le VanEck Gold Miners ETF ou le BetaShares Global Gold Miners ETF. Ces fonds répartissent les risques entre plusieurs entreprises, limitant l’impact d’une mauvaise performance d’une seule société minière. Ces produits sont toutefois plus volatils que l’or physique ou les ETF Or, même s’ils peuvent offrir un meilleur potentiel de hausse à long terme.

Comment investir dans l’or ?

Vous vous demandez peut-être quelle est la meilleure de ces trois options pour investir dans l’or :

• Si vous recherchez un investissement simple et sûr, l’or physique est le meilleur choix
• Si vous souhaitez plus de liquidité et moins de frais, les ETF Or sont une bonne alternative
• Si vous préférez un fort potentiel de croissance, les actions des sociétés minières pourraient être les plus adaptées, mais préparez-vous à une plus grande volatilité

Bien sûr, vous pouvez également répartir votre investissement entre ces trois solutions.

À lire aussi : Pourquoi acheter de l’or ? Les raisons d’investir dans l’or physique

Pourquoi certains investisseurs n’achètent pas d’or

Vous vous demandez peut-être : « Si l’or est un si bon investissement, pourquoi certains investisseurs, y compris Warren Buffett, choisissent-ils de ne pas en acheter ? » Excellente question !

L’une des principales raisons est que l’or ne produit rien. Comme l’a dit Warren Buffett : « L’or ne fait rien d’autre que rester là et vous regarder. » Autrement dit, contrairement aux obligations ou aux actions, l’or ne génère pas de revenus, ne verse pas de dividendes et ne réinvestit pas de bénéfices pour prendre de la valeur au fil du temps. C’est un actif passif.

Certains investisseurs préfèrent donc des placements capables de générer des revenus ou de prendre de la valeur au fil des années, comme les actions, l’immobilier ou certaines obligations. Avec l’or, le seul moyen de réaliser un gain est de le revendre à un prix supérieur à celui auquel vous l’avez acheté (et l’historique des performances de l’or montre que c’est souvent possible).

Quelle part d’or détenir dans son portefeuille ?

Alors, quelle proportion de votre patrimoine devriez-vous consacrer à l’or ? De nombreux investisseurs choisissent d’attribuer à l’or une place minoritaire au sein d’un portefeuille diversifié.

Une stratégie courante consiste à détenir entre 5 % et 10 % d’or dans son portefeuille. Cette part est généralement suffisante pour contribuer à protéger votre patrimoine contre l’inflation, la volatilité des marchés ou les risques géopolitiques, sans pénaliser les performances lorsque les actifs de croissance affichent de bons résultats.

Avec moins de 5 % d’or dans votre portefeuille, son effet stabilisateur risque d’être limité. À l’inverse, au-delà de 10 %, votre exposition aux actifs offrant un potentiel de croissance plus élevé à long terme pourrait être réduite.

Sur ce thème : Grandes ou petites dénominations – que choisir pour investir dans l’or ?

Quand acheter de l’or ?

Les nouveaux investisseurs se demandent quel est le meilleur moment pour investir dans l’or et c’est une question légitime, surtout lorsque le prix de l’or atteint régulièrement des records. Cela dit, vous n’avez pas besoin de parfaitement anticiper le marché pour tirer profit de l’or sur le long terme.

La meilleure stratégie consiste à investir régulièrement de petites sommes dans l’or (méthode du Dollar Cost Averaging ou investissement programmé). En répartissant vos achats dans le temps, vous lissez les variations de prix et réduisez le risque d’acheter au plus haut.

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