¿Cuánto oro debería poseer?

Si es la primera vez que inviertes en oro, es posible que te preguntes: ¿cuánto oro es la cantidad ideal? Por desgracia, la respuesta no siempre es sencilla.

Algunos inversores consideran el oro como un amortiguador frente a la inflación, mientras que otros lo ven como un activo tangible que puede se puede preservar como patrimonio durante generaciones. En cuánto oro inviertas dependerá de tu estrategia de inversión personal, tus objetivos financieros y el nivel de protección que busques.

En esta guía, analizamos la cantidad de oro que deberías poseer, incluyendo qué papel juega el oro en una cartera de inversión, por qué deberías añadir oro a tu cartera, qué parte de tu cartera deberías asignar al oro y dos métodos que te ayudarán a discernir cuánto oro deberías comprar.

El papel del oro en una cartera de inversión

El oro desempeña un papel importante en una cartera de inversión equilibrada, ya que ofrece diversificación y amortigua las turbulencias económicas. A diferencia de otras clases de activos, como las acciones, los bonos y los bienes inmuebles, el oro tiende a conservar su valor -y a veces a revalorizarse- cuando otros mercados flaquean. Esto lo convierte en una cobertura fiable durante los periodos de inflación y las caídas de los mercados bursátiles.

Aunque el oro no sustituirá a los activos tradicionales en una cartera de inversión, desempeña una valiosa función de apoyo que puede proteger frente a la volatilidad del mercado y la inflación. Si añades a tu cartera de inversión algo de oro, por pequeño que sea el porcentaje, podrás reducir el riesgo y aumentar potencialmente la rentabilidad.

Por qué deberías añadir oro a tu cartera de inversión

Las ventajas de añadir oro a tu cartera de inversión incluyen diversificación, cobertura contra la inflación, liquidez y cobertura geopolítica.

1. Aumentar la diversificación

La baja o negativa correlación del oro con activos tradicionales como las acciones y los bonos lo convierte en un eficaz diversificador de carteras. A diferencia de otros activos, el oro tiende a mantener, o incluso aumentar, su valor cuando otros mercados sufren caídas.

Durante las crisis financieras, como la crisis financiera mundial de 2008 y las recientes caídas de 2020 y 2022, el valor del oro subió mientras que la renta variable y otros activos tuvieron dificultades. De hecho, durante la CFG de 2008, los precios del oro subieron un 21% mientras el valor de la renta variable y otros activos de riesgo se desplomaban. Vimos repetirse el mismo comportamiento en las caídas de los mercados de renta variable de 2020 y 2022.

Al moverse con independencia de otros activos, el oro ayuda a reducir la volatilidad de la cartera y ofrece una rentabilidad más equilibrada y ajustada al riesgo. Además, no sólo obtendrás buenos resultados en épocas turbulentas: el oro también puede ofrecer una correlación positiva con la renta variable y otros activos de riesgo durante los mercados favorables.

2. Cobertura contra la inflación

El oro es ampliamente conocido por ser una cobertura contra la inflación, capaz de mantener e incluso aumentar su poder adquisitivo durante periodos de alta inflación.

Como depósito de valor, el oro ayuda a proteger el patrimonio protegiéndolo tanto de la inflación de precios como de la devaluación de la moneda (inflación monetaria). Esto se debe en gran medida a que en su precio no sólo influye la inflación, sino también factores como los tipos de interés y la oferta y la demanda. Los datos históricos muestran que, en periodos en los que la inflación estadounidense se situaba entre el 3% y el 5%, el precio del oro aumentó una media del 8% anual. El aumento del precio del oro fue aún más significativo durante los periodos de mayor inflación, con una subida media del 16,2% anual.

Desde 1971, el oro ha superado sistemáticamente tanto al índice de precios al consumo estadounidense como al mundial, no sólo para preservar el patrimonio, sino para hacerlo crecer.

3. Rendimiento en todos los ciclos económicos

El papel único del oro como bien de consumo y activo de inversión lo hace valioso en todas las condiciones de mercado. Durante las recesiones económicas, el atractivo del oro como activo “refugio” impulsa la demanda, mientras que en las expansiones económicas, el precio del oro se ve reforzado por la demanda del oro para joyería y tecnología por parte de los consumidores.

Este doble propósito significa que el oro puede ofrecer rendimientos constantes a largo plazo: protegerá el patrimonio en épocas difíciles y lo hará crecer en épocas de prosperidad.

4. Liquidez

El mercado del oro es muy líquido, superando incluso a grandes mercados financieros como el Dow Jones. En 2023, los volúmenes diarios de negociación del oro rondaron los 163.000 millones de dólares estadounidenses al día, una tasa comparable a la de las letras del Tesoro estadounidense y muy superior a la de los contratos al contado OTC y los futuros del oro.

Esta gran liquidez facilita a los inversores la compra y venta de oro, incluso en épocas de volatilidad, cuando otros activos pueden resultar difíciles de negociar. También significa que los inversores pueden cumplir con sus obligaciones financieras cuando los activos menos líquidos no tienen el precio adecuado o son difíciles de vender.

5. Cobertura geopolítica

El oro también actúa como salvaguarda en tiempos de inestabilidad geopolítica. Por ejemplo, tras el inicio de la guerra de Ucrania el 22 de febrero, los precios del oro subieron un 4% en un mes. Como activo no financiero, el oro suele contrarrestar los activos vinculados a divisas gubernamentales, lo que permite a los inversores proteger su patrimonio frente a los riesgos políticos y las fluctuaciones del mercado relacionadas con ellos.

Aunque hay varios factores que influyen en el precio del oro, además de la tensión geopolítica, la historia demuestra que suele responder positivamente al aumento de las tensiones geopolíticas.

¿Qué porcentaje de mi cartera de inversión debería destinar al oro?

No existe una opinión universalmente aceptada sobre la cantidad de oro que se debe tener en su cartera de inversión: todo depende de tu opinión personal sobre los riesgos del mercado y las condiciones económicas. Dicho esto, los asesores financieros suelen sugerir que se asigne entre el 5% y el 10% de los activos invertibles a lingotes de oro. Otros recomiendan entre un 10% y un 20% (sin incluir el capital inmobiliario). Para otros, un porcentaje más conservador del 3% al 5% es ideal para carteras de inversión a largo plazo.

Una estrategia para establecer tu asignación de oro es reflejar su representación en los activos financieros mundiales. Según el Consejo Mundial del Oro, todo el oro extraído asciende a unos 7,5 billones de dólares, es decir, aproximadamente el 4% de los mercados mundiales de acciones, bonos y oro combinados. Esta asignación del 4% puede servir de base para tu cartera.

Otra estrategia sostiene que pensar en porcentajes en lugar de en valor puede ser perjudicial, sobre todo si se tiene una cartera pequeña. En muchos casos, convendría vender oro durante una crisis financiera y utilizarlo para complementar tus ingresos o comprar un activo infravalorado. Teniendo esto en cuenta, puede ser más útil evaluar tus reservas de metales preciosos en términos de onzas que de porcentajes. Para ello, pregúntate: "¿Cuánto oro necesitaría para mantener mi nivel de vida en caso de crisis?" y guíate por ello para tomar tus decisiones.

¿Cuánto oro debo comprar?

La cantidad de oro que deberías comprar depende casi por completo de tus objetivos de inversión, plazos y presupuesto.

En las dos tablas siguientes, desglosamos las posibles compras de oro en función de una serie de importes de inversión mensuales (primero en onzas troy y luego en libras). Cada tabla muestra cómo podrían crecer las pertenencias acumuladas de oro a lo largo de diferentes periodos de inversión, de 6 meses a 5 años. A continuación, ofrecemos dos métodos diferentes para decidir cuánto oro comprar, utilizando estas tablas como guía visual.

Ten en cuenta que nuestras tablas asumen que los precios del oro seguirán el ritmo de la inflación, sin embargo, basándonos en experiencias pasadas, es probable que el oro supere el Índice de Precios al Consumo (IPC), lo que significa que se podría necesitar menos de lo que mostramos.

COMPRA MENSUAL EN £.	ONZAS DE ORO	DURACIÓN DE SU INVERSIÓN EN ORO
		6 meses	1 año	18 meses	2 años	3 años	4 años	5 años
£500	0.24	1.44	2.88	4.32	5.76	8.64	11.52	14.4
£1,000	0.47	2.82	5.64	8.46	11.28	16.92	22.56	28.2
£2,000	0.97	5.82	11.64	17.46	23.28	34.92	46.56	58.20
£3,000	1.42	8.52	17.04	25.56	34.08	51.12	68.16	85.20
£4,000	1.90	11.4	22.8	34.2	45.6	68.4	91.2	114
£5,000	2.37	14.22	28.44	42.66	56.88	85.32	113.8	142.2
£10,000	4.75	28.5	57	85.5	114	171	228	285
£20,000	9.51	57.06	114.12	171.18	228.2	342.36	456.5	570.6

Basado en un precio del oro de 2.103 £ / oz.

COMPRA MENSUAL EN £.	ONZAS DE ORO	DURACIÓN DE SU INVERSIÓN EN ORO
		6 meses	1 año	18 meses	2 años	3 años	4 años	5 años
£500	0.24	£3,000	£6,000	£9,000	£12,000	£18,000	£24,000	£30,000
£1,000	0.47	£6,000	£12,000	£18,000	£24,000	£36,000	£48,000	£60,000
£2,000	0.97	£12,000	£24,000	£36,000	£48,000	£72,000	£96,000	£120,000
£3,000	1.42	£18,000	£36,000	£54,000	£72,000	£108,000	£144,000	£180,000
£4,000	1.90	£24,000	£48,000	£72,000	£96,000	£144,000	£192,000	£240,000
£5,000	2.37	£30,000	£60,000	£90,000	£120,000	£180,000	£240,000	£300,000
£10,000	4.75	£60,000	£120,000	£180,000	£240,000	£360,000	£480,000	£600,000
£20,000	9.51	£120,000	£240,000	£360,000	£480,000	£720,000	£960,000	£1,200,000

Basado en un precio del oro de 2.103 £ / oz.

A continuación te explicamos cómo utilizar las tablas anteriores para saber cuánto oro deberías comprar:

Método 1: Reserva un presupuesto mensual

Reserva un presupuesto mensual razonable que puedas utilizar para empezar a crear tu cartera de oro. A partir de esta cantidad, podrás calcular el tiempo que tardarás en alcanzar tus objetivos de inversión.

Por ejemplo, si puedes dedicar 1.000 libras al mes a la compra de oro, en cinco años tendrás unas 28 onzas de oro.

Método 2: Define un presupuesto total

Piensa en el presupuesto total que quieres dedicar al oro físico y considera tus opciones. Por ejemplo, si quieres llegar a 48.000 £ en oro, podrías

• Invertir 1.000 libras al mes durante cuatro años
• Invertir 2.000 £ al mes durante dos años
• Invertir 4.000 libras al mes durante un año.

¿Merece la pena añadir oro a mi cartera?

Añadir oro a tu cartera de inversión puede aumentar la rentabilidad y amortiguar las crisis económicas. Ilustrémoslo con dos carteras hipotéticas -una con una asignación del 5% de oro y otra sin oro- para ver cómo se habrían comparado en los últimos 3, 5, 10 y 20 años en función de la rentabilidad en dólares estadounidenses.

		3 AÑOS		5 AÑOS		10 AÑOS		20 AÑOS
		NO ORO	5% ORO	NO ORO	5% ORO	NO ORO	5% ORO	NO ORO	5% ORO
RENTABILIDAD ANUALIZADA		2.5%	2.6%	7.7%	7.9%	5.5%	5.6%	6.3%	6.4%
VOLATILIDAD ANUALIZADA		11.6%	11.3%	11.9%	11.5%	9.5%	9.2%	9.9%	9.6%
RENTABILIDAD AJUSTADA AL RIESGO		21.5%	22.8%	64.5%	69.2%	57.9%	60.5%	63.3%	66.9%
REDUCCIÓN MÁXIMA		-19.9%	-19.3%	-19.9%	-19.3%	-19.9%	-19.3%	-35.3%	-33.0%

Fuente del cuadro

De la tabla anterior se infiere que añadir inversiones en oro a una cartera tradicional proporciona más estabilidad durante las recesiones económicas, reduciendo la volatilidad y mejorando los rendimientos. La cartera hipotética con una asignación del 5% de oro obtuvo mayores rendimientos ajustados al riesgo y menores caídas en comparación con la cartera sin oro. Este es sólo un ejemplo de los muchos que ilustran las ventajas del oro en una cartera de inversión completa.

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El oro físico se considera desde hace tiempo una forma de preservar el patrimonio y diversificar las inversiones. Por su papel de activo "refugio", el oro es un bien preciado que protege a los inversores durante las recesiones económicas y la inestabilidad geopolítica. Pero no hay una respuesta única para todos los casos en lo que se refiere a la cantidad de oro que se debe poseer. La cantidad adecuada para ti depende de tus objetivos financieros personales y de los beneficios que esperas obtener.

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