Contango (Terminaufschlag)

Contango bezeichnet eine Marktsituation im Terminhandel, bei der der Preis für zukünftige Liefertermine höher ist als der aktuelle Spotpreis. Die Differenz ergibt sich primär aus Lager- und Finanzierungskosten – dem sogenannten Cost of Carry.

Beispiel: Liegt der aktuelle Gold-Spotpreis bei 1.550 USD und der Preis für Lieferung in sechs Monaten bei 1.600 USD, befindet sich der Markt im Contango. Diese Struktur tritt häufig bei stabilen Märkten mit ausreichender Liquidität auf.
Für Trader ergeben sich daraus Arbitragemöglichkeiten, etwa durch sogenannte Short-Positionen in Plattformen wie PMXecute von StoneX. In solchen Fällen kann man von der Differenz zwischen Kassamarkt und Terminpreis profitieren – das wird als Contango-Rendite bezeichnet.