Backwardation (Terminabschlag)

Backwardation beschreibt eine Marktsituation, in der der Preis für die sofortige Lieferung eines Rohstoffs (Spotpreis) höher ist als der Preis für eine spätere Lieferung (Terminpreis).

Beispiel: Liegt der Goldpreis zur sofortigen Lieferung bei 1.500 USD und der Preis für Lieferung in sechs Monaten bei 1.490 USD, befindet sich der Markt in Backwardation. Dies deutet meist auf eine Verknappung der physischen Verfügbarkeit hin, z. B. durch hohe Nachfrage oder Lieferengpässe. Backwardation ist das Gegenteil von Contango und tritt besonders bei Rohstoffen auf, die schwer zu lagern sind oder bei denen kurzfristige Marktverwerfungen auftreten.